ECB likmes 10. septembrī: ko lēmums nozīmēs kredītiem

Eiropas Centrālās bankas Padome 2026. gada 10. septembrī pieņems monetārās politikas lēmumu. Tas būs svarīgs atskaites punkts Latvijas mājsaimniecībām un uzņēmumiem ar mainīgas likmes eiro kredītiem, taču iespējamais likmju samazinājums nenozīmētu automātisku vai tūlītēju ikmēneša maksājuma kritumu. Izšķiroši būs gan ECB noteiktie skaitļi, gan kredītlīgumā izmantotā atsauces likme un tās pārskatīšanas datums.

Autors: WB4 finanšu redakcija

Īsi par svarīgāko

• ECB kalendārā monetārās politikas lēmums paredzēts 10. septembrī.
• Prognozes jautājums: vai vismaz viena no trim galvenajām ECB likmēm tiks samazināta?
• JĀ nozīmē, ka vismaz viena likme būs zemāka nekā tieši pirms sanāksmes.
• NĒ nozīmē, ka neviena likme netiks samazināta.
• Rezultātu noteiks ECB publicētais monetārās politikas lēmums.

Ko tieši nosaka prognoze

Prognozes jautājums ir konkrēts: vai ECB 10. septembra lēmumā samazinās vismaz vienu no trim galvenajām procentu likmēm? Tas nav jautājums par EURIBOR dienas svārstībām, banku izsniegto kredītu vidējo cenu vai viena Latvijas aizņēmēja nākamo rēķinu.

Vērtētas tiek šādas ECB noteiktās likmes:

• noguldījumu iespējas procentu likme;
• galveno refinansēšanas operāciju procentu likme;
• aizdevumu iespējas uz nakti procentu likme.

Prognoze noslēdzas 10. septembrī, un tās iznākumu nosaka ECB Padomes publiskotais lēmums. Salīdzinājuma bāze ir katras likmes līmenis tieši pirms šīs sanāksmes, nevis gada sākumā, iepriekšējā septembrī vai laikā, kad noslēgts konkrētais kredītlīgums.

JĀ iznākumam pietiek, ja kaut viena no trim likmēm tiek noteikta zemāk. Ja visas paliek nemainīgas, rezultāts ir NĒ. Arī tad, ja viena vai vairākas likmes tiek paaugstinātas, bet neviena netiek samazināta, rezultāts ir NĒ.

ECB likme un EURIBOR nav viens rādītājs

ECB noteiktās procentu likmes veido pamatu eirozonas monetārajiem nosacījumiem. Savukārt EURIBOR ir naudas tirgus atsauces likme, ko aprēķina dažādiem termiņiem. Abi lielumi ir saistīti, taču tie nav savstarpēji aizvietojami.

Tirgus dalībnieki var mēģināt paredzēt ECB turpmākos lēmumus vēl pirms oficiālās sanāksmes. Tādēļ EURIBOR var mainīties pirms ECB paziņojuma, pēc tā vai arī reaģēt mazāk, nekā aizņēmējs intuitīvi gaidītu. Vienas ECB likmes izmaiņas nenosaka identisku EURIBOR kustību tajā pašā dienā.

Atšķiras arī EURIBOR termiņi. Kredītlīgumā var būt izmantots, piemēram, trīs, sešu vai divpadsmit mēnešu EURIBOR. Tas ietekmē, cik bieži mainīgā daļa tiek pārskatīta. Aizņēmējam svarīgs nav tikai tirgū redzamais rādītājs, bet tieši līgumā nosauktais termiņš un fiksācijas kārtība.

Kura likme ir ierakstīta kredītlīgumā

Latvijas kredītņēmējam vispirms jāpārbauda līguma sadaļa par procentu likmi. Tajā parasti ir norādīta mainīgā atsauces likme, bankas pievienotā marža, pārskatīšanas biežums un jaunās likmes piemērošanas datums.

Nevajadzētu pieņemt, ka banka kredīta maksājuma aprēķinā tieši izmanto noguldījumu iespējas likmi tikai tāpēc, ka tā bieži tiek pieminēta ziņās. Ja līgumā izmantots EURIBOR, ECB likme ir būtisks monetārās vides faktors, nevis līgumā automātiski ievietojams aizstājējs. Ja līgums tiešām atsaucas uz kādu ECB likmi, jāvadās pēc precīzā formulējuma un bankas aprēķina noteikumiem.

Kad samazinājums var parādīties kredīta maksājumā

Pat JĀ iznākums negarantē zemāku nākamo maksājumu. Ietekme var parādīties ar laika nobīdi, jo mainīgā kredīta likme parasti tiek pārskatīta līgumā noteiktos datumos. Līdz nākamajai fiksācijai maksājums var palikt nemainīgs, pat ja tirgus atsauces likme jau ir kritusies.

Praktiskai pārbaudei aizņēmējam vajadzīgi četri dati:

• kredīta atlikums;
• līgumā norādītais EURIBOR termiņš vai cita atsauces likme;
• bankas marža;
• nākamais procentu likmes pārskatīšanas datums.

Jāņem vērā arī atmaksas grafika veids un atlikušais termiņš. Vienāda procentu likmes izmaiņa diviem aizņēmējiem var radīt atšķirīgu maksājuma samazinājumu, jo atšķiras kredīta atlikums, termiņš un atmaksas struktūra.

Tāpēc 10. septembra lēmums būs signāls par ECB politikas virzienu, nevis individuāla maksājuma kalkulators. Precīzu iespējamo ietekmi var aprēķināt tikai ar sava līguma datiem un tajā paredzēto pārskatīšanas mehānismu.

Ko lēmums var nozīmēt noguldītājiem

Likmju samazināšanas virziens var būt labvēlīgs aizņēmējiem, ja ar laiku samazinās arī viņu līgumā izmantotā atsauces likme. Noguldītājiem aina var būt pretēja: banku piedāvātās atlīdzības par jauniem termiņnoguldījumiem vai krājkontiem var kļūt zemākas, ja kopējās naudas tirgus likmes samazinās.

Arī šeit nav automātiskas sakritības. Komercbankas nosaka noguldījumu piedāvājumus, ņemot vērā finansējuma vajadzības, konkurenci, termiņu un citus nosacījumus. ECB lēmums ietekmē vidi, bet nenosaka vienādu klientu noguldījumu likmi visās Latvijas bankās.

Noguldītājam ir vērts salīdzināt ne tikai reklamēto procentu likmi, bet arī termiņu, priekšlaicīgas izņemšanas nosacījumus un to, vai likme ir fiksēta visam periodam. Jau noslēgta fiksētas likmes termiņnoguldījuma atlīdzība parasti jāvērtē pēc spēkā esošā līguma, nevis pēc jauna ECB lēmuma vien.

Argumenti JĀ un NĒ iznākumam

JĀ scenārijā ECB Padome 10. septembrī pazemina vismaz vienu no trim galvenajām likmēm. Šāds lēmums norādītu uz monetāro nosacījumu mīkstināšanu attiecīgajā instrumentā. Latvijas kredītņēmējiem tas varētu uzlabot izredzes uz zemākām mainīgajām likmēm vēlāk, bet tikai tad, ja atbilstoši mainās viņu līguma atsauces rādītājs.

NĒ scenārijā neviena no trim likmēm netiek pazemināta. ECB var atstāt visas likmes nemainīgas vai paaugstināt vienu vai vairākas no tām. Šāds rezultāts pats par sevi nenozīmētu, ka EURIBOR noteikti paliks nemainīgs, jo naudas tirgus rādītāji atspoguļo arī gaidas par nākamajiem lēmumiem un citus tirgus apstākļus.

Pašlaik no dotajiem oficiālajiem avotiem droši zināms sanāksmes datums un vieta, kur tiks publicēts lēmums. Tie nepamato kategorisku apgalvojumu, ka samazinājums noteikti notiks vai nenotiks. Tādēļ abi iznākumi jāsaglabā kā reālas iespējas līdz ECB paziņojumam.

Kā tiks noteikts galīgais rezultāts

Eiropas Centrālās bankas monetārās politikas sanāksmju kalendārs apstiprina, ka lēmuma datums ir 2026. gada 10. septembris. Galīgajai pārbaudei izmantojama ECB sadaļa, kurā publicē Padomes monetārās politikas lēmumus.

Pēc publikācijas katra no trim jaunajām likmēm jāsalīdzina ar tās līmeni tieši pirms sanāksmes:

• ja vismaz viena ir zemāka, rezultāts ir JĀ;
• ja neviena nav zemāka, rezultāts ir NĒ;
• turpmākas tirgus kustības vai banku piedāvājumu maiņa rezultātu nemaina.

Kredītņēmējam nākamais praktiskais pārbaudes punkts būs ne tikai ECB paziņojums, bet arī sava EURIBOR termiņa jaunā vērtība līgumā paredzētajā fiksācijas dienā un bankas sagatavotais maksājumu grafiks.

Avots: Eiropas Centrālā banka